Si eres propietario de fondos cotizado en bolsa (ETF) o de fondos indexados, lo más probable es que sean de Vanguard o Blackrock. Estas dos empresas son los motores de la industria. Vanguard tiene 7,9 billones de dólares en activos bajo gestión y Blackrock tiene 9,5 billones de dólares. Esta publicación analizará en profundidad los fondos de inversión de Vanguard vs. Blackrock para compartir los pros y los contras de cada empresa.
Antecedentes: Fondos Vanguard vs. Blackrock
Vanguard
Vanguard fue establecida en 1975 por Jack Bogle, quien creía que una compañía de fondos mutuos no debería tener propietarios externos. En cambio, los accionistas de Vanguard Group son dueños de los diferentes fondos de la empresa. Por lo tanto, los accionistas son los propietarios reales de Vanguard. Vanguard cotiza en bolsa, lo que difiere de la mayoría de las otras empresas de inversión famosas. Sin embargo, Vanguard diseñó su estructura para que sea única y gane dinero solo para sus clientes.
Vanguard lanzó el primer fondo mutuo indexado en 1976. A lo largo de los años, se han expandido a fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos con fecha objetivo, todo mientras mantienen bajas las tarifas alrededor de sus fondos. Hoy, Vanguard cuenta con más de $7 billones en activos bajo administración.
BlackRock
Blackrock empezó en 1988 con ocho personas en una sola habitación que compartían la determinación de anteponer las necesidades de los clientes. Para 1999, Blackrock creció rápidamente a $ 165 mil millones en activos bajo administración y luego se hizo público en la Bolsa de Valores de Nueva York. A lo largo de los años, Blackrock ha adquirido varias otras empresas, como Merrill Lynch Investment Management (2006) y Barclay Global Investors (2009). Blackrock también desempeñó un papel esencial para ayudar a navegar la crisis financiera al trabajar con otras empresas para valorar adecuadamente los valores respaldados por hipotecas.
Puede que Blackrock no sea tan conocida como Vanguard, pero la empresa tiene más activos bajo gestión con más de 9,5 billones de dólares. Sus activos bajo gestión incluyen acciones, renta fija, gestión de efectivo, inversiones alternativas, bienes raíces y estrategias de asesoramiento. También es importante saber que Blackrock es la empresa matriz del grupo de ETF iShares, al que nos referiremos con frecuencia a continuación.
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Fondos Indexados, Fondos Cotizados en Bolsa y Fondos Mutuos
Antes de entrar en algunas de las diferencias entre los fondos de Vanguard y Blackrock, primero cubramos algunas de las terminologías. Incluso en el ámbito de las finanzas personales, de vez en cuando me recuerdo a mí mismo las diferencias entre los fondos indexados, los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos. Los tres son similares aunque hay diferencias sutiles. Entonces, en el resto de esta publicación, mientras discutimos los fondos de Vanguard vs. Blackrock, nos referiremos a cada uno indistintamente.
Fondos Indexados
Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo o ETF, aunque el aspecto único siempre coincide con los componentes de un índice o mercado financiero específico. Los fondos indexados representan un segmento teórico del mercado y tienen como objetivo igualar el riesgo y la recompensa de una necesidad específica. Por ejemplo, uno de los fondos indexados más populares refleja el S&P 500. Los administradores de fondos configuran el fondo para que coincida con el rendimiento de ese índice. A diferencia de los ETF y los fondos mutuos, los fondos indexados solo se negocian una vez al día después del cierre del mercado.
Fondos cotizados en bolsa (ETF)
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) generalmente coincide con un índice similar a la inversión en índices. Sin embargo, un ETF puede cotizar en una bolsa, una de las diferencias más significativas entre un ETF y un fondo indexado. Además, un ETF se puede comprar y vender a lo largo del día en un intercambio en lugar de al final del día de negociación. Los ETF también suelen tener inversiones mínimas más bajas en comparación con los fondos indexados. También hay ventajas fiscales menores con los ETF en función de su estructura.
Fondos Mutuos
Los fondos indexados y los ETF son fondos mutuos. Sin embargo, los fondos mutuos pueden ser mucho más amplios que los fondos indexados o ETF administrados pasivamente.
Los fondos administrados pasivamente, como el fondo del índice S&P 500, invierten de una manera que coincide con el índice correspondiente. En otras palabras, el fondo compra la misma cantidad de participación de las 500 acciones en el índice en la misma proporción del índice. El S&P 500 es lo que se llama un índice ponderado por capitalización. Ese es un término de inversión elegante que significa que las empresas más grandes constituyen una parte más importante del fondo. La mayoría de los fondos indexados de Vanguard y Blackrock están ponderados por capitalización.
Con los fondos administrados activamente, los administradores de fondos se desvían de un índice en particular e intentan superar ese índice con su selección de activos. Algunos fondos mutuos combinarán acciones, bonos e incluso otros activos en ciertos fondos en su intento de superar al mercado. Desafortunadamente, la investigación muestra que la mayoría de los fondos mutuos administrados activamente no le ganan al mercado. Escuchará que el término fondo mutuo se usa indistintamente con fondos indexados y ETF, lo cual es apropiado. Sin embargo, es esencial entender que los fondos mutuos cubren un espectro más amplio de fondos.
Los Fondos Vanguard vs. Blackrock más Populares
A continuación, veamos otros tres fondos populares de Vanguard y Blackrock. Profundizaremos más para comprender las similitudes y diferencias entre sus fondos más populares. Nos centraremos en los fondos mutuos ETF para obtener las mejores comparaciones, aunque Vanguard es más conocido por los fondos indexados que Blackrock.
S&P 500 ETF: VOO vs. IVV
Los fondos Vanguard y Blackrock son el Vanguard 500 Index Fund ETF (VOO), y iShares Core S&P ETF (IVV) son dos de los fondos más populares. En la superficie, estos fondos son casi idénticos, aunque existen diferencias sutiles entre los dos. Por ejemplo, los índices de gastos para cada fondo son del 0,03 %, lo cual es excepcional si se consideran las altas tarifas asociadas con algunos fondos mutuos administrados activamente que pueden no ser muy diferentes.
IVV tiene más activos bajo administración con $ 326,25 mil millones frente a los $ 272,97 mil millones de VOO. El índice subyacente para ambos es, por supuesto, el S&P 500. Irónicamente, el número de participaciones difiere ligeramente, 507 para IVV frente a 508 para VOO. Dicho esto, si está buscando un fondo que refleje el S&P 500, sería difícil equivocarte con cualquiera de estas opciones.
ETFs de Bolsa Total: VTI vs. ITOT
A continuación, compararemos el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) y el iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ITOT). La compra de cualquiera de estos ETF te dará cierta propiedad en una pequeña porción de todo el mercado de valores. VTI también es similar al Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) en el espacio de independencia financiera.
VTI e ITOT son similares pero tienen diferencias más significativas que VOO vs. IVV. Por ejemplo, los activos bajo administración para VTI son 284.470 millones y para ITOT $44.310 millones. Además, el volumen diario promedio es mayor para VTI con 955,94 mil millones que para ITOT con 258,7 mil millones. Un mayor volumen diario de negociación significa que el valor es más competitivo y menos volátil.
El número de valores en cartera también difiere bastante. VTI sigue el índice CRSP U.S. Total Market Index y tiene un total de 4102 participaciones. ITOT se compara con el índice de mercado total de S&P y tiene 3653 participaciones. Los índices de rendimiento y gastos de VTI e ITOT han sido muy similares a lo largo de los años, por lo que nuevamente, hay más similitudes entre estos dos ETF que diferencias.
ETF de Mercados Emergentes: VWO vs. EEM
Finalmente, veamos dos ETF de mercados emergentes con el ETF de mercados emergentes de Vanguard (VWO) y el ETF de mercados emergentes de iShares (EEM). A diferencia de los dos primeros ETF, estas acciones tienen una sólida presencia internacional. VWO y EEM tienden a incluir acciones de países en crecimiento y cada vez más involucrados en la economía global. Ser propietario de ETF como VWO o EEM es una excelente manera de diversificar tu cartera a nivel mundial.
La diferencia en las proporciones de gastos es bastante diferente entre estos dos ETF. En los cuatro ETF que revisamos anteriormente, los índices de gastos fueron extremadamente bajos, del 0,03 %. Como recordatorio, los inversores pagan un índice de gastos por los costos administrativos del fondo donde invierte. El índice de gastos del VWO de Vanguard no es mucho más alto, del 0,1%. Sin embargo, el índice de gastos para el EEM de Blackrock es del 0,7%. Una vez que una relación de gastos se acerca al 1%, puede reducir los rendimientos de su inversión a largo plazo. Por ejemplo, un índice de gastos con una diferencia del 0,6 % podría costarle a un inversor miles de dólares a largo plazo.
A diferencia de los otros dos ejemplos, existen diferencias en el rendimiento a lo largo de los años. Por ejemplo, el retorno de la inversión de VWO en los últimos cinco años ha sido del 9,16 % en comparación con el 8,60 % de EEM. Curiosamente, durante el último año, donde ha habido rendimientos negativos, VWO también tiene un mejor rendimiento que EEM con un -3,73 % en comparación con un -8,79 %. Este ejemplo es solo una instantánea en el tiempo; aunque a menudo ve un ETF con rendimientos más altos en el lado positivo, también verá rendimientos más bajos en el lado negativo. VWO ha llevado a rendimientos más favorables tanto en el lado alto como en el bajo durante los últimos años.
¿Quién es el Dueño de Vanguard y Blackrock?
Una comparación final que haremos son las diferencias entre la estructura de propiedad de Vanguard y Blackrock. Como se señaló anteriormente, Vanguard tiene una estructura de propiedad única en la que los clientes son dueños de la empresa y ningún propietario externo busca beneficiarse de las inversiones de la empresa. Los accionistas de los fondos de Vanguard son dueños de Vanguard. Vanguard esencialmente opera al costo para sus inversionistas, y cualquier ganancia regresa a los inversionistas a través de los fondos de Vanguard.
Por otro lado, Blackrock es una empresa que cotiza en bolsa y busca beneficiar a sus accionistas. ¿Puedes adivinar quién es el mayor accionista de Blackrock? Si pensabas en Vanguard, tendrías razón. Por supuesto, puede sacar sus conclusiones sobre lo que eso significa, pero el hecho de que Vanguard posea alrededor del 7% de Blackrock es sin duda intrigante.
¿Debes Invertir en Fondos Vanguard o Blackrock?
De la comparación anterior, puedes ver que no hay diferencias significativas entre los fondos similares de Vanguard y Blackrock. Tu decisión sobre dónde invertir tu dinero puede deberse a otros factores, como la conveniencia de tu plataforma u otros servicios sobre cómo usas cualquiera de las compañías. Puede haber algunos fondos de Blackrock que tengan tarifas de gastos más altas que Vanguard, por lo que querrás asegurarte de revisar las tarifas de cualquier fondo en el que decides invertir.
Me gusta que el interés principal de Vanguard sea mantener contentos a los propietarios de sus fondos en lugar de a los accionistas, aunque eso no significa necesariamente que las intenciones de Blackrock sean malas. Si has tomado medidas para construir una base financiera sólida y ahora estás invirtiendo en una cuenta de corretaje, entonces probablemente terminará bien ya sea que invierta en Vanguard o Blackrock.
